3套家庭配置方案-一件业内人很少说的事…

郭志强

2024年05月30日

志强聊投资专栏：

·市场现在是高估还是低估？

·有哪些机会可以关注，有哪些风险需要注意？

·市场有哪些重要的事情发生？

·有钱不知道该如何投资，收益与波动该如何平衡？

志强3套家庭配置方案，每周实盘领投，每周四发布文章，每月下旬一场直播，为您提供符合当前市场情况的配置思路。

你好哇，同路人，最新资产配置方案来啦～

志强3套方案旨在为不同类型投资人提供全天候投资方案。详细介绍点这里：《志强3套家庭资产配置方案介绍》

一件业内人很少说的事儿

今年以来，做了好几次外部调研，主要是针对全市场基金组合管理优秀的主理人。调研前，我们都会事先“定量筛选”一遍。其中一个重要步骤就是对组合的历史业绩归因。

筛选过程，我发现主理人粗略能分成2类：

1.操作比较频繁、动作比较大，主动择时较多。

这类主理人的策略普遍业绩相对平平，我们用模型做了历史业绩归因后，也可以发现他们择时的胜率往往都比较低。也就是说，操作很多，但最后贡献很少。这个事，但凡经历过一轮牛熊，“挨过市场毒打”的主理人都清楚。

2.跟紧基准为目标，动作比较小，主动择时较少。

这类主理人的策略短期来看并不突出，但拉长时间看，很多业绩表现都比较靠前。我们做了业绩归因后发现，业绩突出很大程度上是因为他们“犯错更少”。也就说，在公募基金组合投资上，长期想胜出，可能不是靠“对的多”，而是要靠“犯错少”。当然，我跟了一圈，主理人少有自己说这件事的…

对别人的组合做业绩归因，自己的组合是什么样？

和跟投的同路人说一下我管理的新新向荣归因报告：

1.先说业绩表现，组合自2020年9月成立至今，以月度为单位，有72.1%的时间新新向荣都获得了正超额收益。也就是说，新新向荣组合的表现绝大多数时间都比你买一个同类的指数基金组合收益更好。(客观说一组经验数据，一般组合超额收益胜率在50%左右，表现可能都不会很差)

2.复盘历史权益仓位调仓，胜率为75%。5次调仓中，有4次都正确（正确是指：加仓后沪深300就上涨了，或者减仓后沪深300就下跌了）。

这个数据高的有点“离谱”。大多数人的胜率可能都在50%以下。我不敢给自己“贴金”，至少我很清楚：“运气”一定占了很大比例。而且也是受益于调仓基数少（我比较“节制”）。

拉长时间看，如果能争取实现50%左右的胜率，我就比较满意了。

数据来源：盈米基金，2020.9.2-2023.8.24

3.复盘历史久期调整，胜率为75%。5次调仓中，有4次都正确（正确是指：加久期后债市就迎来上涨，或降久期后债市就迎来下跌）

这个数也同样高的“离谱”。同时，我客观说一下，久期管理上，我绝大多数时间都是跟紧基准为目标，或者略微比基准“保守”一些。我比较少去主动调整组合的久期，组合久期的变化大多来自于我选的基金的变化。

也就是说，久期管理的高胜率，主要是因为选到了相对优秀的基金，另一部分也是来自于我没有“瞎操作”。

未来，在久期管理上，我还是会“谨慎”对待。不过度偏离，精选优秀的基金为主。拉长时间看，如果也能争取实现50%左右的胜率，不要有过多的“负贡献”，我就很高兴了。

数据来源：盈米基金，2020.9.2-2023.8.24

最后，除去货币基金，你买的任何基金组合都是一条“曲线”，都会有“波动”。新新向荣、守正出奇都是如此。

配置单一组合，或早或晚你都会遇到“波谷时刻”。想要提高我们投资体验、胜率的不二法则，就是“多条曲线配置”。相信跟投的同路人都已经明白了这一点，不会自己挑着去买单一的组合（包括新新向荣）。

最新志强3套家庭资产配置方案建议

最近一周股票市场震荡调整，主要指数均录得负收益，沪深300指数-1.82%，中证500指数-2.97%，创业板指数-2.97%，科创50指数-1.79%（数据来源： wind，2024.5.22-5.28）。

国内债券市场最近一周震荡上行，中债-综合净价（总值）指数+0.11%（数据来源： wind，2024.5.22-5.28）。

目前沪深300指数温度为25.16℃处于相对低估区间（数据来源：且慢，2024.5.28）。

所以本周配置建议如下：

保守型投资方案：37.5%《盈米宝》、42.5%《新新向荣》、20%《守正出奇》；

均衡型投资方案：22.5%《盈米宝》、35%《新新向荣》、42.5%《守正出奇》；

积极型投资方案：17.5%《盈米宝》、17.5%《新新向荣》、65%《守正出奇》；

《盈米宝》是货币基金组合。我当前持仓盈米宝的最新7日年化收益，超过了92%的货币基金（数据来源：且慢，2024.5.28）。

《新新向荣》是我管理的股债比20:80的偏债型基金组合。组合成立至今累计收益11.44%，同期基准+0.43%（数据来源：盈米基金，2020.9.2-2024.5.28）。

《守正出奇》是我管理的股债比80:20的偏股型基金组合。去年8月底上线，根据规定未满一年不能展示业绩。不过跟投的朋友应该能看到，截止目前组合上线近9个月左右时间，大部分时间均在基准线上方。

两个组合都以均衡配置为主。我会精选市场上配置相对均衡、选股、选行业、交易能力突出的基金构建组合，并且不断优胜劣汰。在稳健运行的基础上，争取为组合带来超额收益。我选基金的方法，可以查看我之前写的文章：《市场风格切换，3步选基法跟紧市场》

注：志强3套家庭资产配置方案在不同温度区间，配置偏股基金组合的具体比例如下图：

风险提示：遇到极端行情，回撤可能更大

实盘跟投计划

本期为个人资金跟投第31期：打算拿出3000元工资结余，3个投资计划各跟投1000元。

目前个人已跟投总资金35.4万。未来每月会拿出12000元现金流跟投（每周3000元）。本期具体跟投情况如下图：

实盘业绩

截止目前（2024.5.28）3个账户实盘表现如下：

志强父母养老金账户累计跟投金额118003元，累计收益+2335.03元，累计收益率+1.98%；

志强夫妻退休金账户累计跟投金额118003元，累计收益+2429.49元，累计收益率+2.06%；

志强子女教育金账户累计跟投金额117999元，累计收益+2311.59元，累计收益率+1.96%。

数据来源：且慢，2024.5.21

写在最后

如果你只想给自己做一个投资计划，参考其中1个或2个方案即可。详细跟投攻略可以回看：志强3套家庭资产配置方案第11期：多股少债（附3套跟投攻略）

另外，遇到极端行情，投资计划可能会出现更大的波动。我跟投的这些钱，都是3年以上长周期内不用的钱。如果你刚好想参考我的投资方案，请务必做好同样的预期准备。

投资是场漫长的旅行。愿和同路人，余生共前行。

风险提示（滑动查看）

基金及基金投顾组合的过往业绩表现不代表其未来表现，为其他投资者创造的收益并不构成业绩表现的保证。

本文的观点仅仅代表本材料制作之时笔者结合当时的市场行情作出的分析判断，并不代表基金、投顾组合未来的长期实际投资方向，不构成任何投资建议，随着市场行情等因素的变化，笔者的观点及投资方向会结合实际情况进行调整，市场有风险，投资需谨慎。市场数据仅供参考，不构成任何投资建议。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是代替储蓄的等效理财方式。文中涉及资产配置方案的思路意在帮您合理分配资金、分散投资风险，但不保证投资收益，按照上述思路提供的得出的整体方案中，单一投顾策略/产品可能超过您的风险承受能力，盈米宝风险等级为R1,适合C1及以上风险承受能力的客户，新新向荣组合风险等级为R3,守正出奇组合风险等级为R3，适合C3及以上风险承受能力的客户，购买时请您谨慎评估，完成投资者风险测评，清楚了解自己的风险承受能力。