10月，会是转折吗？

一、股票市场

主要国家、地区股票指数来看，9月份都迎来了调整。其中港股调整较多，恒生科技-6.19%调整最多。A股调整相对较少，上证50指数-0.13%调整最少。

中信一级行业来看，9月份，上游资源赛道的煤炭+9.58%，石油石化+4.16%，消费赛道的医药+3.91%，表现分别排名前三。

其余行业中，银行、通信、商贸零售、汽车、纺织服装、钢铁、家电录得正收益，其他行业均录得负收益。

二、债券市场

债券市场9月份震荡调整，月初10年期国债到期收益2.59%（2023.9.1），月末变为了2.68%（2023.9.28），到期收益率上升，债券价格下降。

三、不同类型基金

9月股票、债券市场均迎来调整，偏股型基金、偏债型基金、债券型基金指数均获得负收益。货币基金指数9月获得正收益。

一、基本面

9月PMI录得50.2，已经连续4个月上行，4月份以来首次升至扩张区间。（数据来源：wind，2023.9.30）。

从PMI数据可以看出，经济见底企稳的信号或已经初步确认，随着后续经济基本面复苏的进一步确认，股票、债券市场均值得关注。

二、主要指数温度

主要指数温度角度来看，目前温度都处于相对低估区间。意味着当前股票资产的配置性价比更高。在当前位置，可以考虑在自己能承受的范围内，适当增加一部分偏股型基金组合的配置。

 数据来源：聚源，盈米基金，2023.9.28

三、市场情绪

当前市场情绪处于相对悲观区间。

沪深300指数收盘价，处于近3年1.5%分位，意味着过去3年98.5%的时间入场的投资人，目前都是浮亏状态，市场情绪已处于悲观区间。

尽管市场短期再度出现回落，但除了政策面外，基本面、资金面也均已出现边际好转迹象，随着后续经济基本面复苏的进一步确认，有望形成三个因素改善的共振，以及风险偏好的修复。

展望10月和四季度，短期对 A 股不宜进一步悲观，综合来看，我们建议10月中高配A股、中低配/中配债券。

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