3套家庭配置方案—卖主动、买指数？

郭志强

2024年10月31日

志强聊投资专栏

市场现在是高估还是低估？

有哪些机会可以关注，有哪些风险需要注意？

市场有哪些重要的事情发生？

有钱不知道该如何投资，收益与波动该如何平衡？

志强3套家庭配置方案，每周实盘领投，每周四发布文章，每月下旬一场直播，为您提供符合当前市场情况的配置思路。

你好哇，同路人。

最近，市场吹起了一阵“卖主动、买指数”的风。原因很简单，过去2年，主动管理型基金整体跑输宽基指数基金。每次这个时候，“买指数基金”的各种理由就出现了。我们要不要跟风？为啥主动管理基金跑输指数？（我整理在了文章第三部分）。

一、最新志强3套家庭资产配置方案建议

这周在各自能承受的范围内，3套方案保持了相对较高的偏股基金组合配置（低于9月上涨之前）。同时，3套方案也都预留了货币基金组合。

详见下图：

二、实盘跟投计划

这期是我个人资金跟投的第52期。目前已累计跟投资金：41.4万。未来每月会拿出12000元左右现金流跟投（每周3000元）。

本期具体跟投情况如下图：

三、本周市场跟踪&配置逻辑

最近，市场吹起了一阵“卖主动、买指数”的风。

原因很简单，过去2年，主动管理型基金整体跑输宽基指数基金。

每次这个时候，“买指数基金”的各种理由就出现了。

我们要不要跟风？为啥主动管理基金跑输指数？

先说一个结论：主动、被动的表现，有一定“周期性”。

我统计了过去14年的数据：

2010.1-2014.3（50个月）：主动基金跑赢沪深300指数；

2014.3-2015.5（14个月）：主动基金跑输沪深300指数；

2015.5-2016.7（14个月）：主动基金跑赢沪深300指数；

2016.7-2019.5（34个月）：主动基金跑输沪深300指数；

2019.5-2021.11（30个月）：主动基金跑赢沪深300指数；

2021.11-2024.9（34个月）：主动基金跑输沪深300指数。

我也相信，随着市场不断的成熟，主动管理基金想跑赢指数，会变得越来越难。指数基金的性价比会越来越高。

但前提是，市场足够成熟。

目前我们的市场，显然还没到像美股市场那样的成熟阶段。

所以，过去两年，主动管理型基金跑输指数基金的现象，或许更多的需要站在“周期”的角度看待。

那为啥，过去两年，主动管理型基金指数，跑输沪深300？

我先说结果：因为“偏离”。

自2018年以来，总的来说：

1、大金融，一直是偏股混合型基金，相较于沪深300指数“欠配”的赛道。

2、制造、TMT赛道，一直是偏股混合型基金，相较于沪深300指数“超配”的赛道。

所以，赶上某些年份，大金融赛道表现差、制造&TMT表现好的时候，主动管理型基金往往能跑赢沪深300指数。

比如，2019 -2021年，TMT、制造赛道，表现好于大金融，这个阶段主动管理型基金表现，就优于沪深300。

但要是，赶上某些年份，大金融表现更好的时候，主动管理型基金往往跑输沪深300指数。

比如，2024年上半年，大金融银行表现更好，主动管理型基金很多都跑输了沪深300指数。

可谓是，成也萧何败萧何。

也再次证明了，即使是专业的基金经理，想要通过偏离，去做持续的超额收益，也很有难度。

最多，也是各领风骚两三年。

所以，与其关注该买指数基金，还是买主动管理型基金？更重要的应该是，要买的：“均衡”。

我们的偏股基金组合，守正出奇，就一直秉持了这样的原则。

过去1年多，虽然，主动管理型基金大多跑输沪深300，但守正出奇成立至今，仍跑赢了指数基准（数据来源：且慢，2023.8.28-2024.10.30，基准：沪深300指数*80%+中债新综合全价(总值)指数*20%）。跟投的朋友都知道，我们靠的不是频繁的操作---“偏离”，而是“均衡”---以不变应万变。

当然，过去一年多，运气也确实站到了我们这一边。

最后，截至周二，沪深300指数温度28.82℃，处于历史相对低估区间（数据来源：且慢，2024.10.29）。所以，本周3套方案，维持上周的配比（适当多一些比例配置偏股型基金组合）。

风险提示：市场温度计数据仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

四、实盘业绩

截止目前（2024.10.29）3个账户实盘表现如下：

志强父母养老金账户累计收益率+4.52%；

志强夫妻退休金账户累计收益率+6.20%；

志强子女教育金账户累计收益率+7.63%；

五、写在最后

1、志强3套方案旨在为不同类型投资人提供全天候投资方案。详细介绍你可以回看：《志强3套家庭资产配置方案介绍》

2、关于组合是如何选基金的，可以查看我之前写的文章：《如何选出好基金？（干货）》

3、如果你只想给自己做一个投资计划，参考其中1个或2个方案即可。详细跟投攻略可以回看：志强3套家庭资产配置方案第11期：多股少债（附3套跟投攻略）

4、另外，遇到极端行情，投资计划可能会出现更大的波动。我跟投的这些钱，都是3年以上长周期内不用的钱。如果你刚好想参考我的投资方案，请务必做好同样的预期准备。

投资是场漫长的旅行。愿和同路人，余生共前行。

风险提示（滑动查看）

基金及基金投顾组合的过往业绩不代表其未来表现，为其他投资者创造的收益并不构成业绩表现的保证。本文的观点仅代表本材料制作之时笔者结合当时的市场行情作出的分析判断，并不代表基金、投顾组合未来的长期实际投资方向，不构成任何投资建议，随着市场行情等因素的变化，笔者的观点及投资方向会结合实际情况进行调整，市场有风险，投资需谨慎。市场数据仅供参考，不构成任何投资建议。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是代替储蓄的等效理财方式。文中涉及资产配置方案的思路意在帮您合理分配资金、分散投资风险，但不保证投资收益，按照上述思路提供的得出的整体方案中，单一投顾策略/产品可能超过您的风险承受能力，盈米宝风险等级为R1，适合C1及以上风险承受能力的客户，新新向荣组合风险等级为R2，适合C2及以上风险承受能力的客户，守正出奇组合风险等级为R4，适合C4及以上风险承受能力的客户，购买时请您谨慎评估，完成投资者风险测评，清楚了解自己的风险承受能力。