3100到2700，实盘一年“踩过的坑”

郭志强

2024年09月19日

志强聊投资专栏

市场现在是高估还是低估？

有哪些机会可以关注，有哪些风险需要注意？

市场有哪些重要的事情发生？

有钱不知道该如何投资，收益与波动该如何平衡？

志强3套家庭配置方案，每周实盘领投，每周四发布文章，每月下旬一场直播，为您提供符合当前市场情况的配置思路。

你好哇，同路人。

岁月无痕，实盘领投1年，大盘从3100点，跌到了2700点。“哪些坑”是真金白银的教训？哪些经验值得继续坚守，未来会怎么投？（我整理在了文章第三部分）。

一、最新志强3套家庭资产配置方案建议

这周在各自能承受的范围内，3套方案保持了较高的偏股基金组合配置。同时，3套方案也都预留了一部分货币基金组合。

详见下图：

二、实盘跟投计划

这期是我个人资金跟投的第47期。目前已累计跟投资金：40.2万。未来每月会拿出12000元左右现金流跟投（每周3000元）。

本期具体跟投情况如下图：

三、本期配置逻辑&周年记

市场温度处于极度低估区间，国内股票资产性价比突出。

目前，沪深300指数温度降到了2.90℃，处于历史极度低估区间（数据来源：且慢，2024.9.13）。意味着中长期来看，股票资产性价比突出。所以，本周3套方案，在各自能承受的范围内，保持了较高的偏股基金组合配置。但同时，预留了一部分货币基金组合，应对极端行情。

风险提示：市场温度计数据仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

“逆水行舟”，实盘1年，沪深300指数下跌近15%。

2023.9.21-2024.9.13，实盘领投近一年，大盘指数从3100点跌到了2700点左右。沪深300指数下跌14.75%（数据来源：wind，2023.9.21-2024.9.13）。

过去1年的投资，是艰难的一年。

3个账户实盘表现来看，截止2024.9.13，志强父母养老金账户累计收益率-1.69%；志强夫妻退休金账户累计收益率-4.16%；志强子女教育金账户累计收益率-6.44%。

但从下图3个账户收益曲线和沪深300的对比中可以看出：

1）3个方案相较于沪深300指数都更加“抗跌”；

2）越保守型的方案愈发“抗跌”。

短期结果看，3个账户都是负收益，好像“踩了不少坑”。

我总结了2个，后面也会不断完善。

1、主动管理型基金难跑赢指数基金。

拿偏股基金来看，过去1年，万得偏股基金指数，相较于沪深300指数持续跑输。作为组合管理人，这一现象给组合管理，带来了巨大的压力。意味着当前的市场，想要获得超额收益的难度在不断加大。想比别人赚的更多或跌的更少，真的不容易。

如果无法获得超额收益，那么至少跟紧市场。

所以，如果后续主动管理型基金持续承压，在组合管理中，我也会考虑适当增加被动指数基金的占比。把争取让组合跟紧指数基准作为主要目标。

2、东边不亮西边亮。

过去1年，除去A股、港股之外，全球其他国家和地区主要股票市场，大宗商品（黄金）都在上涨。如果志强的3个实盘账户，有增加一部分这类资产，表现会更好。

尽管，海外资产投资，对于国内投资人而言，有2个难点不容忽略：

1）投资难度大。QDII基金不仅受到当地市场涨跌影响，还受到汇率影响。作为国内投资人，跟踪海外市场、汇率市场难度天然更大。

2）额度问题。我们作为资本管制国家，不可能无限额的配置海外资产。之前写过文章，如果以公募基金总额为基数，QDII基金总额度占比不足2%。

但如果无法“畅饮”，至少在可控制、可争取的范围内应该做到“更多元的配置”。

所以，后面志强的3个实盘账户，在当前多资产配置（国内货币、债券、股票）的基础上，还会进一步增加海外其他国家、其他资产的配比。

具体方法，先卖个关。不过可以说的是，会采用一种“方便、省事”的方法。

数据来源：wind，2023.9.14-2024.9.13

这1年哪些“经验”值得坚守？

1、多资产配置值得坚守。

虽然国内股票市场持续下跌，但是志强的3个实盘都做了股、债、货币的多资产配置。股票资产下跌给组合带来了负贡献，但是过去1年债券市场持续上涨，货币基金稳稳赚钱，给组合带来了正贡献。

所以，多资产配置不仅值得坚守，我还会纳入更多资产，不断完善。

2、适合自己的，才是更好的。

志强3个实盘，风险承受能力各不相同。所以，穿透到底层不同资产的配置比例也不相同。从过去1年净值曲线来看，也是大相径庭。整体来说，3个账户走出了和各自风格匹配的曲线。

所以，投资没有“哪个更好”，适合自己的才是最好的。

3、谨记拿闲钱投资。

虽然市场下跌，志强3个实盘账户浮亏。但我都是拿3年以上不用的闲钱在投资。所以，短期的浮亏对我的生活不会造什么影响。更不会影响心情，让我做出“不理性”的决策。相反，我始终在坚守“便宜多买，贵了少买/卖出”的原则。

未来怎么投？

总结一下，就是1个目标+1个方法+1个原则。

1个目标 ：通过更多资产的分散配置，让账户赚更多市场的钱。过去是3类资产，未来可能会增加到5类甚至更多。

1个方法 ：精选指数基金，跟紧市场。主动管理型基金无法获得正超额收益的时候，就争取通过配置指数基金跟紧市场。

1个原则 ：只拿闲钱投资。无论市场出现多极端的行情，账户浮亏多大，都不会影响短期的生活。这一点，最重要。

投资是一场漫长的旅行，愿同路人不忘初心，做正确的事情。

五、写在最后

1、志强3套方案旨在为不同类型投资人提供全天候投资方案。详细介绍你可以回看：《志强3套家庭资产配置方案介绍》

2、关于组合是如何选基金的，可以查看我之前写的文章：《如何选出好基金？（干货）》

3、如果你只想给自己做一个投资计划，参考其中1个或2个方案即可。详细跟投攻略可以回看：志强3套家庭资产配置方案第11期：多股少债（附3套跟投攻略）

4、另外，遇到极端行情，投资计划可能会出现更大的波动。我跟投的这些钱，都是3年以上长周期内不用的钱。如果你刚好想参考我的投资方案，请务必做好同样的预期准备。

投资是场漫长的旅行。愿和同路人，余生共前行。

风险提示（滑动查看）

基金及基金投顾组合的过往业绩不代表其未来表现，为其他投资者创造的收益并不构成业绩表现的保证。本文的观点仅代表本材料制作之时笔者结合当时的市场行情作出的分析判断，并不代表基金、投顾组合未来的长期实际投资方向，不构成任何投资建议，随着市场行情等因素的变化，笔者的观点及投资方向会结合实际情况进行调整，市场有风险，投资需谨慎。市场数据仅供参考，不构成任何投资建议。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是代替储蓄的等效理财方式。文中涉及资产配置方案的思路意在帮您合理分配资金、分散投资风险，但不保证投资收益，按照上述思路提供的得出的整体方案中，单一投顾策略/产品可能超过您的风险承受能力，盈米宝风险等级为R1，适合C1及以上风险承受能力的客户，新新向荣组合风险等级为R3，守正出奇组合风险等级为R3，适合C3及以上风险承受能力的客户。