7月，继续等待

1、股票市场

6月全球主要指数涨跌不一。

美股市场继续上行，纳斯达克100指数+6.18%，标普500指数+3.47%；

港股市场明显调整，主要指数均有所回调，恒生指数-2.00%，恒生科技指数-3.69%，恒生国企指数-0.95%。

A股市场普遍调整，上证指数-3.87%，沪深300指数-3.30%，中证500指数-6.89%。

2、债券市场

债券市场2024年6月收益率继续走低，一年期国债到期收益率1.54%，较月初下行-10.54%，10年国债到期收益率2.21%，较月初-8.68%，收益率继续运行在历史极值区间。

3、不同类型基金

2024年6月主要基金指数涨跌不一，偏股型基金指数-3.2%，录得负收益，偏债型基金指数-0.61%，债券型基金指数+0.24%，货币市场基金指数0.13%。

来源：choice，统计截止：2024.6.30

二、2024年7月市场展望

A股：

从基本面的角度来看，6月PMI录得49.5%，与上月持平，市场仍然呈现出需求不足的局面。基本面受到房地产下行带来的需求面不足的影响，呈现出收缩态势。

另外，受到税收情况和贸易摩擦的影响，整体外需受到进一步压力。A股市场交易信心低迷，成交量下行。

从市场温度的角度来说，沪深300指数温度当前15.43度（数据来源：且慢，20240704），处于严重低估区间。

从长期的视角来看，股票资产具备更高的配置性价比，不过市场短期交易情绪依然薄弱，市场好转需要基本面更多的支持因素。

从市场风格的角度来说，在整体信心较弱的情况下，市场资金进一步向高股息板块抱团，大盘价值风格表现稍强，其他板块和指数均呈现弱势表现。

市场风险偏好降低，流动性缺乏的局面下，中小盘流动性进一步稀缺，资金流出明显。投资人需重视流动性风险，注意风险防御。

国内债券：

债券市场，到期收益率继续突破历史极端区间，在资产荒和避险心态推动下，资金涌入利率债市场。不过央行干预债券市场的消息，给市场带来新的波动因素。短期内要注意长债波动风险，配置上以短久期债为主。

港股：

港股市场，近期的表现略强于A股市场，从估值来看，港股市场是全球估值洼地。近期的较强表现，也受到高股息国企板块和互联网板块的支撑。

港股同时收到国内基本面和全球资金面的影响，目前国内基本面走弱，全球资金面受到美元预期的推动，港股呈现震荡走势。

美股：

美股市场走出新的财报博弈期，市场期待各大公司新的财报表现，在这一轮财报静默期，市场出现小幅波动，但仍然呈现上升局面。

随着财报披露，市场将根据新的财务表现，对公司进行新的定价。下一步，市场高端关注美国大选和美联储降息带来的影响。

接下来，降息预期的博弈，和大选的变化，将对美股市场产生更加直接的影响，市场关注最新的就业市场数据，博弈九月降息预期，股票市场降息落地之前呈现出不断上行的局面。

另一方面，美国大选已经对股市形成明显的干扰因素，选情的波动，给股市带来意外的冲击显现。

美债：

美债市场也受到选举情况的影响，收益率波动有所加大。不过在收益率高企的情况下，美元债票息策略仍有较高的配置价值。

黄金：

随着美元降息周期临近，以及各国大选的变数，黄金作为避险资产，日益受到市场的重视。

市场分析师普遍看好下一阶段的黄金的表现，作为和股票、债券波动规律不同的资产，黄金能够有效对冲权益市场的波动，作为资产配置的价值指的关注。

总结：

更全面的资产配置有助于帮助投资者构建一个更稳健的账户。通过多资产配置，对冲波动，既能避免单一资产大幅波动对账户造成较强的冲击，也能通过多资产的平衡再配置，增强账户的长期表现。

且慢建议大家大多数仓位坚持多资产，均衡配置，避免过度追逐单一市场，单一策略，单一行业，暴露过大的单边风险。

从长期资金配置的角度来说，以国内股债为核心，7月份可以考虑股票仓位中等偏高的配置，债券维持中性配置；卫星资产方面，可以关注美元债和黄金的配置价值。

根据上述市场观点，我们应该如何规划自己的投资？中配、中高配分别对应怎样的仓位？具体的基金品种应该如何选？如果您有上述疑问，可以参考我们针对不同人群给出的配置方案：