三根阳线还能改变信仰吗？

小顾陪伴

2024年01月30日

四笔钱专栏

「四笔钱配置」专栏是一档围绕个人资产配置的栏目，每周二在小顾基金App更新，为大家带来资产配置理念介绍、市场解读，以及适合当下的投顾策略配置建议。

市场观点

最近一周股票市场震荡为主，主要指数有涨有跌。沪深300指数+1.96%，中证500指数+0.17%，创业板指数-1.92%，科创50指数-2.53%（数据来源：wind，2024.1.22-2024.1.26）。

上周利好政策频出，向市场传递了积极信号，多个利好信息出台，预计对股票市场有一定提振。不过持续性或仍需关注经济基本面的系统性改善。

国内债券市场最近一周继续上涨，不过，之前债市对降准的预期较为充分，现在宽松的政策兑现。博弈降准降息的过程可能阶段性告一段落，国债收益率或进入震荡调整。

同时，考虑到目前10年期国债到期收益率已处于近5年0.4%分位。债券资产考虑中配为主（数据来源：wind，2019.1.25-2024.1.26）。

综合来看，以国内股债为核心的配置策略，当前我们建议中高配股票（A股）、中配债券，卫星方向鉴于美债利率较高且处于加息周期尾声，有能力者可关注美元债。

根据上述市场观点，我们应该如何规划自己的投资？中配、中高配分别对应怎样的仓位？具体的基金品种应该如何选？

如果您有上述疑问，可以参考我们针对不同人群给出的配置方案：

三根阳线还能改变信仰吗？

上周A股市场波动很大，周一市场大跌，周二早上延续跌势，上证指数最低跌到2724点，上一次见到这个位置还是2020年初的时候，距今已经快4年了。

好在从周二开始，市场展开反弹，以“中字头”为代表的权重股大幅上涨，最终市场分化严重，大盘股上涨，中小创收跌，整体上以万得全A指数来看是收涨的。

为何短短几天市场就风云突变？可能跟几则利好消息有关。

一是周二彭博社传中国正考虑多项方案支持市场，包括设立2万亿的人民币平准基金，以及通过中国证券金融股份有限公司或中央汇金公司向A股市场投资至少3000亿元。

二是周三央行宣布自2月5日起降准0.5个百分点，释放约一万亿元流动性。同时自1月25日将支农支小再贷款、再贴现利率从2%下调到1.75%，推动市场利率下行。

三是国务院国资委宣布将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。

四是证监会副主席接受媒体采访，回应了近段时间热议的“A股重融资轻投资”争议，表态说要以投资者为本，对严重损害投资者利益的违法行为重拳打击。

五是国家金融监督管理总局副局长出席新闻发布会，提到房地产产业链对国民经济具有重要影响，金融业责无旁贷，必须大力支持。

另外，近段时间盘中沪深300等大盘ETF出现大幅放量买入，这是“国家队”维稳资金入场救市托底迹象。

连续跌了几个月，股民基民一片哀嚎，很多人失望至极，纷纷表示要清仓离场，但是这周绝处逢生般的走势，又让人看到了希望。

股市素来有三根阳线改变信仰的规律，无论下跌阶段多么煎熬，只要市场走出三连阳，很多人就会由悲转喜，大喊“牛回速归”。

以万得全A来看，经过漫长的调整，以及上周初的大幅下坠，从周二触底反弹后A股走出了三根阳线——

来源：万得，统计区间：2023.11.17-2024.1.26

市场情绪如同钟摆，往往容易从一个极端摆到另一个极端，最失败的投资者不是坚定看多或者看空的人，而是跟着大众情绪左右摇摆、来回打脸的人。

情绪的钟摆效应是人性使然，相信未来也会一直存在，不过本轮熊市持续时间较长，调整的幅度也非常深，对股民基民的伤害很大，可能疗伤的过程会更长一些。

另外，我们更新了一档新的视频栏目——《扎心的投资实话》，用戳心窝子的话深入剖析金融市场的现实。不论你是新手小白，还是经验老手，在这里都能学到新的知识，看到有趣的金融观点。

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风险提示（滑动查看）

上述资产配置方案的思路意在帮您合理分配资金、分散投资风险，但不保证投资收益，按照上述思路提供的得出的整体方案中，单一投顾策略可能超过您的风险承受能力，购买时请您谨慎评估，完成投资者风险测评，清楚了解自己的风险承受能力。盈米宝、货币三佳组合风险等级为R1，适合C1及以上风险承受能力投资者，花好月圆、超级理财加组合风险等级为R2，适合C2及以上风险承受能力投资者，兴证全球进取派优选组合风险等级为R3，适合C3及以上风险承受能力投资者。本文的大类资产配置建议是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，请读者注意数据的实效性，对自己的投资行为负责。基金投资组合策略为其他客户创造的收益，并不构成业绩表现的保证。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是代替储蓄的等效理财方式。温度计估值数据仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行阅读相关法律文件，自行作出投资选择。市场有风险，投资需谨慎。