稳钱投资，如何更稳？

「稳钱」是且慢四笔钱中的一笔，顾名思义，它是我们需要“求稳”的那部分资金的统称，按使用期限划分的话，大概就是三年内需要用到的钱。

稳钱的投资介于活钱和长钱两者之间，需要承担一定风险，换取一份高于活钱而又相对稳健的收益，实操中通常以“固收+”类策略或者基金来承接。

不过，这类前几年火起来的策略现在似乎已经折戟沉沙了，在2021年后权益市场表现拉胯的大环境下，“固收+”策略也没能为投资者带来稳定的回报，很多人反馈投了一两年依然亏钱。

对于这个问题，如果了解稳钱投资的逻辑，以及这类产品的底层资产，就不难理解为什么会这样了。

常见的“固收+”产品以70%-90%固收资产（也就是债券）+10%-30%权益资产构建投资组合，如且慢上的「我要稳稳的幸福」和「超级理财加」，两者权益仓位都在10%左右，剩下的主要是债券类资产。

收益不会凭空产生，很大程度是由承担波动带来的，往固收里加越多的权益，长期潜在回报也更高，但往往也越受股市波动的影响。

据回测，权益仓位在10%、20%、30%的股债组合，长期年化分别为5.8%、7%、7.9%，年化波动率分别为3%、5.6%、8.2%。

数据来源：万得，统计区间：2005.1.1-2022.12.31，回测方式：以沪深300指数代表“股”，中证综合债指数代表“债”，通过不同的股债配比构建组合，并每年年末进行一次再平衡（使组合中股债比例恢复至初始配置）。

从上图也可以看出，这类产品并非没有波动稳稳地上涨，也不是任何时候买入持有一两年都能赚钱，只能说相对于权益产品，它们更加稳健，持有一两年的盈利概率更高。

因此，当我们用稳钱投资这类产品时，应该有这样的心理建设：

「我希望获得比货基更高的预期回报，也愿意承担该有的额外波动，甚至接受极端环境下持有一两年表现依然不如货基的局面。」

当然，并非所有人的所有稳钱都能接受这种设定，我们生活中有些钱虽然也不急用，但却也不容有失，对于这类稳钱，如何才能更稳地投资呢？

看懂上文数据的小伙伴应该有答案了，最简单有效的方式就是减少高波动资产的投资比例，10%权益资产带来的波动接受不了，那就降低到5%权益，或者干脆不投权益。

比如“货币+”策略「花好月圆」仅配置纯债和货币基金，不投权益资产，目前债券部分也主要配置了风险较低的短债基金，策略整体表现也比固收+更加稳健。

从「花好月圆」的历史表现来看，截止7月20日，组合最大回撤仅有-0.17%，且收回最大回撤创出新高用时仅不到两个月。

盈亏同源，对于这类策略的收益也不能抱有太多期待，组合目前历史年化收益率2.88%，主理人的目标是力争每年收益能高于货币基金平均收益0.5-1%（50-100BP）。

综上，风险和收益总是相生相伴，稳钱的投资要想做得更稳，可以进一步细分，分类的方式主要有两种：

一、根据时间分类：

对于半年/一年以上的资金，可以考虑固收+策略，如「超级理财加」；

对于三个月到半年的资金，可以考虑货币+策略，如「花好月圆」；

而对于三个月内就要用到的资金，最好只考虑货币基金。

二、根据风险偏好分类：

能承受持有期间最大3%左右浮亏，极端市场下一两年收益仍为负的，可以考虑固收+策略；

能承受持有期间最大浮亏只有1%以内，希望有更高的盈利概率的，可以考虑货币+策略（当然也可以用两种策略自行组合）；

如果希望无论市场涨跌每天都能正收益，那只能考虑货币基金。

四笔钱中任何一笔都很重要，管理好每一笔钱，才能真正放下焦虑，安心生活~