【志强聊投资】7月市场展望

时间飞快，转眼2023上半年即将过去。回头看上半年的市场观察：

3月份我说TMT可能会胜出；4月份我说市场可能会是结构性方向选择的月份，同时提醒TMT短期可能出现调整；6月份我有提到，6大赛道中，上游资源、中游制造、TMT可以考虑超配；基础设施与运营、下游消费、大金融可以考虑标配。目前来看，基本都踩上了节奏。

7月市场怎么看？分享3组我跟踪的数据：

首先，从市场温度角度来看，主要指数都处于相对低估、合理的区间。意味着中长期角度来看，权益资产配置的性价比较高。

全A指数10.48℃，沪深300指数30.09℃，中证500指数14.12℃ （数据来源：且慢，2023.6.26）

另外，从市场情绪角度来看，市场处于相对悲观阶段。

以沪深300来看，目前收盘价处于近3年4.9%分位。意味着过去3年，95.1%（1-4.9%）的时间入场的投资人，目前都是亏钱的。

大部分人亏钱意味着什么？显然意味着市场已经处于相对悲观的阶段。所以，再次提醒：依然建议大家在自己能承受的范围内，可以考虑适当增加一些权益策略的配置。

另外，从趋势角度来看，目前上游资源、中游制造处于机会线附近；基础设施与运营、下游消费、大金融处于分水岭线附近；TMT处于分水岭和风险线之间。历史来看，当指数处于机会线附近的时候，往往有出现反弹的可能；位于分水岭线附近的时候，往往比较混沌，可上可下；位于风险线附近的时候，往往有出现调整的可能。

所以，7月份个人认为，在做好大部分资金6大赛道均衡配置的基础上，可以拿出一部分资金，考虑适当超配上游资源、基础设施与运营、中游制造。标配下游消费、大金融、TMT。

不过，补充一句，除去TMT赛道目前波动较大。其他赛道即使在分水岭线附近，距离过去3年的低点空间也已经相对有限。

算法说明：

1、统计指数最新收盘价，过去一段时间的最低价、最高价和最低最高价的均价；

2、定义指数过去一段时间的最低价为机会线，最高价为风险线，二者的均价为分水岭

3、观察每天指数收盘价所处位置，绘制得出趋势图

4、附志强6大赛道构成图

     

 

投资中最担心的事情是，因为自己赚了钱，所以就极度看好某个资产，因为自己亏了钱，就极度厌恶某个资产。

任何资产，本质上没有好坏之分。没有只涨不跌的资产，涨的多了就可能会跌；同样，跌的多了就可能会涨，只是多与少的差别。这是市场永恒的规律。遵循这一个认知，我想才能更理性、客观的看待市场的机会与风险，而不是被情绪牵着走。

最后，今天我还是会用每周现金流500元定投【新新向荣】。

原因有两个：

其一，去年我一直在加仓权益资产，目前权益中枢大概35%左右。我讨厌波动，所以，会把自己大账户的整个权益中枢，控制在一个自己舒服的位置。目前定投固收加策略【新新向荣】，既能够增加权益资产的配置，又能够适当降低权益资产的增速。

其二，【新新向荣】在配置上，一直都是6大赛道相对均衡的风格。这样的坏处是不会成为涨幅最高的那个，但好处是也不会成为最差的那个，并且避免了因为择时错误，得不偿失。

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