【市场温度】影响赚钱的3个变量

郭志强

2023年01月03日

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- 本周市场温度 -

上一周市场整体上涨。沪深300涨1.13%，中证500涨1.75%，创业板涨2.65%，科创50涨4.30%。

全A指数当前8.07℃，沪深300当前29.21℃，中证500当前5.25℃。整体都处于低估区间。

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- 本周实盘概况 -

个人实盘来看，【沪深300实验室】上周一（12.26）定投 500元，累计收益率-1.99%。

【中证500实验室】上周一（12.26）定投 300元，累计收益率-4.04%。

目前持仓如下：

风险提示：基金的过往业绩不代表其未来表现，为其他投资者创造的收益并不构成业绩表现的保证。

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- 本周市场感悟 -

影响投资赚钱的因素有哪些？面对影响投资的变量，如何能提高赚钱的概率？

在我看来，影响投资赚钱的主要有3个变量：资产配置，行业配置，个股选择。

每一个变量设置的选项不同，都会影响最终的收益结果。

比如2022年如果一个人满仓股票资产，那大概率会是负收益，并且浮亏还不会少（沪深300指数2022年收益为-21.63%）。

但如果他选择的全是债券资产，那大概率会是正收益（中债综合债指数2022年收益为0.51%）。

所以，资产配置，到底选股还是选债，或者哪个该选多少，就是第一个影响投资收益的变量。

长周期来看，股票资产收益一般来说大于债券资产。但是股票资产的波动一般来说也更大。

换句话说，如果是相同比例的资产配置下，进一步影响投资收益的就是行业配置。

比如2022年如果一个人满仓股票资产，同时他还是满仓煤炭行业，那他的收益显然会排到前列（2022年煤炭行业涨幅为10.95%，所有申万一级行业中涨幅最多的行业）。

但如果一个人虽然也是满仓股票资产，但他买的全是电子行业，那他2022年的收益大概率将变为亏的很多（电子行业2022年收益为-36.54%，申万一级行业中跌幅最大行业）。

所以，行业配置，到底该选一个行业，还是多个行业，就是第二个影响投资收益的变量。

如果有2个人，资产配置比例、行业配置都相同，都是全仓股票资产，买的都是煤炭行业。

但一个人买的是山煤国际，则他2022全年的收益将达到96.83%（山煤国际2022年收益为96.83%）。另一个买的是中国神华，则他2022全年的收益将是32.72%（中国神华2022年收益为32.72%）。

注：个股仅供说明，不构成股票推荐。以上论证涉及的个股、指数收益数据来源：wind资讯，时间区间：2022.1.4-2022.12.31。

所以，个股选择就是第三个影响投资收益的变量。

通过上述，可以知道，面对3个变量，不同的选择，结果大相径庭。当然，最好的选择应该是选对涨幅最好的大类资产，同时选对涨幅最好的行业，还能选对涨幅最好的个股。

但实际上，把3个变量都选对，是一件极其困难的事情。如果有人具备这样的能力，约等于掌握了“印钞”的能力。

投资中，做的越多，错的往往也越多。

很多人，面对3个变量的第一想法就是不断的做选择、调整，但最终收益往往并不好。

所以，面对影响投资的变量，如何才能提高赚钱的概率？

我的方法是：控制变量，减少选择。

具体方式就3句话：用固定比例的资产配置决定组合波动；用行业均衡配置的方式控制收益下限；通过精选个股争取收益上限。

用20-80的股债配置比例进行资产配置，就保障了组合在大部分时间的波动在5%-6%之间（遇到极端行情，波动可能会更多一些）。然后用6大赛道均衡配置的方式进行行业配置。这么做的坏处是无法成为最赚钱的，但好处是也不会成为最亏钱的。所以，通过行业均衡配置的方法控制了组合收益的下限。

剩下的，就是精选具有选股能力，能获得超额收益的基金经理，通过基金经理精选个股来争取更高的收益。

所以，精选基金经理就成了仅有的变量。

这样的结果就是，即使基金经理选错，也不至于组合出现大的波动，收益过于不符合预期。

是一种先立于不败，后求胜的理念。

面对不同的变量，你的选择是什么呢？

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- 本周实盘实验室 -
最后，我会根据不同温度进行不同金额的定投，来增强定投的收益。具体投资方法在《市场温度：如何参考温度计做定投？》有详细说明。
当前沪深300指数温度处于【30℃以下】区间，中证500指数温度处于【10℃以下】区间。（数据来源：wind资讯，且慢市场温度计，2022.12.30）
今天（2023.1.3），我会拿出500元，继续定投华夏沪深300ETF联接C（代码：005658）。
拿出300元，继续定投南方中证500ETF联接C（代码：004348）。
欢迎更多认可同样理念的同路人关注，共同开启指数定投计划。

免责声明：本文的观点仅代表本材料制作之时笔者结合当时的市场行情作出的分析判断，并不代表基金、投顾组合未来的长期实际投资方向，不构成任何投资建议，随着市场行情等因素的变化，笔者的观点及投资方向会结合实际情况进行调整，市场有风险，投资需谨慎。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是代替储蓄的等效理财方式。