【市场温度】一个基本不用择时的策略

郭志强

2022年07月18日

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- 本周市场温度 -

上周市场整体下跌。沪深300跌4.07%，中证500跌3.24%，创业板跌2.03%，科创50跌2.88%。

市场温度较上周整体下降。全A指数当前16.83℃，沪深300当前29.70℃，中证500当前4.77℃。整体都处于低估区间。

历史温度参考：

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- 本周实盘概况 -

个人实盘来看，【沪深300实验室】上周一（7.11）定投 300元，累计收益率-3.39%。【中证500实验室】上周一（7.11）定投 300元，累计收益率-2.98%。

目前持仓如下：

风险提示：基金为其他客户创造的收益，并不构成业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。

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- 一个不用择时的策略 -

上周我们说到，基金组合管理，有3大难题要解决。

1、买什么？

2、如何建仓？

3、如何卖出？

有没有一种方法，能降低投资的难度。换句话，有没有一种基金组合，或者基金的管理策略，投资人基本可以在任何时间都能买入、卖出。不需要掌握如何建仓、卖出的方法，也不用总是为择时的问题苦恼、焦虑。在大多数想买的时候，就可以买，想卖出的时候就可以卖。

本周就和大家分享一种基本不用择时的策略：固收加策略。

回到投资的3大难题上，我们之所以要考虑解决如何建仓、如何卖出的问题，原因是：市场是有波动的。如果只是闭着眼睛买卖，就有可能买在高点，卖在低点，导致投资赚不到钱。所以，波动才是真正的问题。

如果，一个基金组合它的波动本身很小，那如何建仓、如何卖出的问题就不攻自破了。

一般而言，股票资产的波动天生就大，债券资产的波动天生更小一些。所以，如果一个组合以较小的比例配置了股票，较多的比例配置了债券。它的波动就会小很多。

下图，可以看到，不同股债比的组合，过去12年以来走势对比。能够明显看到，股债比20-80的波动更小，股债比50-50的次之，纯股票资产的组合（沪深300）波动最大。

数据来源：wind 资讯，且慢投研，数据统计周期：2010.4.9-2022.4.9

固收加策略，就是股债比在20-80左右的组合。通过较少比例配置股票资产，较多比例配置债券资产，实现降低波动。

股债比确定之后，剩下的就是选择基金经理，选择擅长不同风格的基金经理，均衡配置。这样，组合穿透到底层后，细分行业配置接近大盘指数。但因为基金经理具有选行业或选股的能力，所以能给组合带来超越指数收益的可能。

当然，选择基金经理的方法，咱们在之前的文章中有写，我们有搭建专门研究基金的量化工具。只需要输入基金代码，所关注的重点数据和结论就都出来了。能帮我们高效、系统的对基金经理进行跟踪分析。

【幸福小约定】和【新新向荣】的管理方法，就是这样的。通过股债比配置20-80左右，不同风格的基金经理均衡配置，专注于精选基金经理。始终追求让投资变得更简单一些，让波动变得更小一些。

注：有的组合，在配置基金的时候，会有风格上的偏离，不是采用均衡配置方法。这样做的利弊是，如果风格偏离，刚好踩到了市场风口，业绩就会很好。如果踩错了风口，则业绩也会跌的更多。

投资中，决策越多，意味着犯错的可能越高。

所以，【幸福小约定】和【新新向荣】看似采用了较中庸的均衡配置方法。实则，也大幅降低了风格错配的风险。是一种：用无为胜有为的投资理念。

强调：只有打破过去买银行理财“固定、保本收益思维”，才可能做好基金投资。固收加策略，波动相对较小，更适合刚开始基金投资，对波动还没太多认识，追求相对稳健收益的投资人。

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- 本周实盘实验室 -

最后，我会根据不同温度进行不同金额的定投，来增强定投的收益。具体投资方法在《【市场温度】如何参考温度计做定投？》有详细说明。

当前沪深300指数温度处于【30℃以下】区间，中证500指数温度处于【10℃以下】。

今天（2022.7.18），我会拿出500元，继续定投华夏沪深300ETF联接C，代码：005658.OF。拿出300元，继续定投南方中证500ETF联接C，代码：004348.OF。

欢迎更多认可同样理念的同路人关注，共同开启指数定投计划。

如果您的朋友还没下载小顾基金app，请分享「小顾基金」小程序给他/她，点击小程序首页的图片或复制以下链接进行下载吧。

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风险提示：

1、基金过往业绩并不预示其未来表现，市场有风险，投资需谨慎。请投资者在购买前认真阅读基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等销售文件、基金管理人发布的公告及公开披露的其他信息。

2、定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是代替储蓄的等效理财方式。投资者需全面认识基金的风险收益特征，对基金招募说明书风险提示章节中提示的投资风险有足够了解，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，做出独立的投资决策，并自行承担购买基金的投资风险和相关责任。

免责声明：本文的观点仅代表本材料制作之时笔者结合当时的市场行情作出的分析判断，并不代表基金、投顾组合未来的长期实际投资方向，不构成任何投资建议，随着市场行情等因素的变化，笔者的观点及投资方向会结合实际情况进行调整，市场有风险，投资需谨慎。