上周市场有涨有跌。沪深300涨1.65%，中证500涨1.22%，创业板涨3.94%，科创50跌0.98%。市场温度较上周有所上涨。全A指数当前15.83℃，沪深300当前30.87℃，中证500当前5.77℃。整体都处于低估、合理区间。时间飞快，转眼2022上半年就要过去。市场温度计专栏也从2021.12.13开始至今，发布了26期，已经陪伴大家共同度过了半年多的时间。市场温度计的作用是什么？2022上半年市场温度变化情况是怎么样的？上半年温度计对我的投资又起到了哪些价值？年中之际，就让我们一起总结一下上半年的市场温度计。首先，市场温度计是我们通过指数市盈率、市净率、风险溢价3个指标，共同编制的用来关注市场估值高低的指标。市场温度值理论区间为0℃-100℃，根据历史温度数据，30℃以下可以定义为低估，70℃以上为高估。市场温度计的主要作用，就是帮助我们对市场主要指数当前的估值，有一个量化的参考指标，知道市场现在大概是处于低估、合理、还是高估区间。其次，回顾年初至今的温度变化，可以看到在2022.1.7，万得全A指数温度为32.27℃，沪深300的温度为58.10℃，中证500的温度为14.27℃。目前（2022.6.17）万得全A降到了15.83℃，沪深300温度降到了30.97℃，中证500指数温度降到了5.77℃。同期万得全A指数跌11.2%，沪深300指数跌10.57%，中证500指数跌12.64%。可以看出，以过去半年周期来看，市场温度会随着市场的涨跌而同步变化。这实际上也是温度计对我们投资具有一定指导意义的重要原因。以我个人实盘来看，从撰写市场温度计专栏的第一期开始，根据四笔钱的理论，配置了不同的策略。整个账户穿透后，股债比在20：80左右。并且，每周都会拿出一部分长钱，跟投长钱组合「周周同行」。
目前个人实盘来看，「周周同行」累计投资了12000元，盈利-18.26元，累计收益率为-0.15%。在过去的半年，这样的表现，我想作为一个理性的投资人应该都会觉得还是不错的。归根原因，其一，市场在过去半年多经历了下跌后反弹；其二，因为采用了定投的方式。换句话说，每周我都会参考市场温度，去选择是否继续定投，定投多少，或者是否对整个大账户的股债比进行调整。具体逻辑来说，就是我会在低估的时候增加权益仓位，并且一般会采用定投的方法，逐渐增加。而当市场高估的时候，我就会降低权益仓位，当然，有可能也会采用逐渐降低的方法操作。效果如何，刚才说的案例就是一个很好的说明。当然，实盘的时间还很短暂，我们还没有经历高估的时候。也欢迎大家持续关注，无论低估、合理、还是高估，都希望我们能够共同经历和进步。再次，关于定投，我们到底是采用傻瓜式定投（固定时间，固定金额）好，还是根据市场温度定投不同金额好？之前我有做过几组不同指数的历史回测。篇幅原因，今天就无法展开讲了。后续，我可以专门写一篇不同定投方式和大家共同探讨。最后，当前温度下，买入不同股债比例的组合，持有1年、3年赚钱的概率是多高？累计收益落在不同区间的概率又是多少？ 这里，我用沪深300+中证综合债指数为例构建不同股债比例的组合，回溯了2012.1.9-2022.6.17以来的历史数据，得出了历史上，当温度在当前全A指数温度±5℃范围内，任意时点买入，持有1年、3年不同股债比例组合的累计收益分布，供大家参考：免责声明：本文的观点仅代表本材料制作之时笔者结合当时的市场行情作出的分析判断，并不代表基金、投顾组合未来的长期实际投资方向，不构成任何投资建议，随着市场行情等因素的变化，笔者的观点及投资方向会结合实际情况进行调整，市场有风险，投资需谨慎。
写下你的观点...
评论
1
2