近期权益市场有所回调，从年度收益来看，截止2023.5.5日，沪深300、中证500本年度收益分别降至3.75%、5.73%，创业板更是降至-3.37%。

市场不佳，基金产品的表现也自然不好，甚至因为持仓集中在市场冷落的赛道，主动权益基金的表现反而还不如指数。

公募仓位较重的行业比如新能源、医药、消费等今年都表现不佳，前期大幅加仓的TMT最近也出现大幅回调，这带动了主动权益基金的快速下行，代表平均水平的万得偏股混合型基金指数抹去年内涨幅，年度收益-0.78%。

经过去年的市场“毒打”后，今年市场的表现依然不如人意，这难免让人沮丧，但从长期角度，市场这时的回调反而是好事，一口吃不成胖子，进二退一，让“强预期”等等“弱现实”，可能才会走得更远。

当然，面对市场回调能不慌，关键还是要做好以下两点准备：

一、资产配置

资产配置决定了我们大部分的收益和波动，一个合适的配置选择可以帮我们降低过程中的波动，而长期的收益却未必会比满仓权益要低。

同时，拥有资产配置的思维后，我们的目光也就不会局限于某类资产甚至某个局部持仓，而是放眼全局，关注波动更低、更有意义的家庭总资产净值曲线。

另外，从不同资产间比价的角度，也能帮助我们提前进行风险控制，提前调仓应对。

比如上个月本专栏就发出提醒，建议大家对权益资产尤其是过热的TMT要更谨慎些，可以适当地降低一些权益仓位。（详见文章《配置建议更新：要谨慎些了》）

二、做好下跌准备

面对下跌之所以会失望、焦虑，主要原因还是在于事前没有做好心理准备，以为买了就会涨，以为基金经理/主理人可以帮我们躲过下跌。

然而市场波动在所难免，做好资产配置、选好优秀的策略也不能帮我们完全躲开市场的下跌，承受下跌的风险正是我们获得长期回报不可避免的“代价”，而投资最大的风险其实是不知道有风险。

从历史角度，权益市场几乎每年都会有20%左右的回撤，每次大熊市也是动辄30%甚至50%的跌幅，我们应该对此抱有敬畏之心，提前想好发生在自己身上怎么办。

比如本专栏举例的几类投资者的配置建议，我们没有过多地去强调这样配置的收益，而是“丑话说在前头”，清楚地提示可能承受的最大亏损，并且这个最大亏损是考虑了非常极端的情况。

比如，你要参照平衡型的方案投资，那需要做好承受15%左右亏损的风险，意味着如果你总共有100万可投长期资金，极端情况下可能只剩85万，这点需要在买前就有心理准备，而不是买完遇到下跌才问怎么办。

做好这种极端情形的压力测试，也能帮我们更好地认清自己的风险偏好，找到真正适合自己的资产配置方案。

比如，按平衡型配置可能会遇到15%的浮亏，这点你很难接受，那就可以调整自己的投资类型，退回到稳健型（需承受7%左右的最大浮亏）甚至保守型（需承受3%左右的最大浮亏）。

有了资产配置的意识，也有了面对市场下跌的准备，当真正面临市场波动时，一切就不再是那么突然，我们也可以更从容地度过。