要说近期保险圈发生的大事，毫无疑问是监管要求保险公司新开发的产品，定价利率或从 3.5% 降到 3.0% 。

定价利率和预定利率意思相近，大家可以通俗理解为保险公司给到我们的「投资回报率」

早在3月底，监管与 多家保险公司就下调责任准 备金评估利率基本达成共识，有精算师建议分段调整，先把责任准备金评估利率从3.5%降到3%。 收到消息的我们也急急忙忙科普，告诉大家评估利率基本就是预定利率上限，我们未来通过投保储蓄险拿到的收益或会变少。 👉点击回顾

如果说之前监管只是管住后端，也就是保险公司负债端的责任准备金评估利率，现在则是直接明确指导新开发产品的定价，可见监管的风向越来越清晰，关于3.5%预定利率下调的风也越吹越猛。

预定利率调整史

监管想要调低利率的原因在于，保单现金价值写入保险合同，且期限为长期甚至终身，意味着保险公司高成本吸收进来了保费资金，如果资产端（投资）的收益覆盖不住成本，那么利差损就不可避免。

据银保监会数据，2022年险资的整体投资收益率为3.76%，低于储蓄型业务的长期收益率精算假设5%。

而90年代的“利差损事件”，对不少保险公司来说依然是心头之痛。

1992-1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均保持在8%以上，然而尴尬的是，1996年后，央行连续8次降息，一年期存款利率从10.98%降至冰点的1.98%，将稚嫩的保险行业打得晕头转向。 高盛曾经在报告指出，预计平安、中国人寿、太平洋人寿三家公司的潜在利差损为320-760亿人民币，有保险公司直到今天还需要用业务盈余来填补当年的“窟窿”。

监管想要下调预定利率，就是国家做的超前监管，防止可能产生的利差损风险。

预定利率下调背景

要想理解预定利率下调对我们的影响，就要了解我们所处的市场环境。

1、「外紧内松」，锁定利率变得迫切

5月3日，美联储宣布上调联邦基金利率目标区间25个基点到5%至5.25%之间，这是美联储今年的第三次加息，也是去年启动本轮加息进程以来的第十次加息。

当以美国为代表的西方国家都在加息，陷入严重通胀时，中国在不断减息，坚定呵护流动性和拉动实体经济需求。 在「外紧内松」的市场主题下，配置中长期资产，锁定长期利率无疑是明智的选择，大家也都用脚投票，将能长期锁定利率，稳稳增值的增额终身寿险捧成当红炸子鸡，某保险公司单款产品就能狂收几十亿元人民币保费。

2、市场波动增加，防御性资产升温

2022年市场表现亮点平平，房地产投资失去吸引力，连银行低风险（R2）的理财产品都出现了大幅度的亏损，大众避险情绪升温，更加助推了防御性资产（如增额终身寿险）的火爆。

「外紧内松」，叠加市场波动频繁的大环境下，使得安全稳健、锁定利率，长期持有复利趋近3.5%的增额终身寿险深受追捧，这种产品也很好符合了当下大众的投资理财需求。 预定利率下调后，这类属性的产品依然有，不过实际收益率就达不到接近3.5%，很有可能最高就是3%，甚至2.5%，而以30岁趸交50万保费为例，实际收益率3.4%的产品和2.5%的产品相比，50年后现金价值差了足足95万。

两个误区

预定利率下调将直接影响我们的钱包， 不过，以增额终身寿险为首的储蓄险也不能盲目入手，以下两个误区要注意：

误区一： 预定利率3.5%=实际收益率3.5%？

不等于。 这是很大的误区。 如果不考虑费用成本，我们实际到手的收益率就等于保险产品的预定利率，但由于保单的经营有一定的费用成本，比如佣金、手续费、工资、职场费、广告费和风险成本等，所以我们实际到手的回报率就一定会低于保险产品的预定利率。

3.5%是这几年预定利率的高压线，不代表这几年所有的储蓄险实际收益率都趋近3.5%，目前市面在售的产品，也有持有20年IRR都没超过3%的，我们要擦亮眼睛，具体产品具体分析。

误区二： 期望储蓄险像银行存款一样灵活，又像权益类投资一样高收益

事实上，没有储蓄险能满足这个期望。 投资理财有个「不可能三角」，即高收益、低风险和高流动性三者不会同时存在，储蓄险也一样，不可能既足够安全，又像银行存款一样灵活+权益类投资一样高收益。

举个例子，增额终身寿险投保后几年内取出将会产生损失，也就是前期流动性较差，不过增额终身寿险在低风险一端极致占优，足够安全，收益上稳健，中规中矩，整体看下来依然是不错的投资方式。

随着监管趋严，寿险公司新开发产品的定价利率下调，未来险企产品定价将更为保守，长期持有复利接近3.5%的产品什么时候彻底没有了，大家心里都没数。 不过，大家之前已经买到的保单不会受到变动，放心持有就行。 如果现在手上有一笔闲钱，未来几年内不需要用到，正在寻找稳健的资金规划，那么可以抓住这个当口，给自己预留多一些决策时间，考虑清楚再上车。

市场纷纷扰扰，外面也有各种声音，可能一不小心就被带偏了，接下来我们还会跟随行业变动，及时告知相关监管动态和产品消息，让大家做到心里有数。 想要了解预定利率下调政策及相关产品，可以点击下方按钮，预约顾问帮你看看。

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