什么是基金的最大回撤？

基金的最大回撤，是指基金在一定时期内可能面临的最大亏损。

具体计算方式：在选定周期内任一历史时点往后推，基金的产品净值走到最低点时，净值回撤的最大值。

如下图所示：

一般来说，我们常用“最大回撤率”来表比较不同基金间的最大回撤比例。

计算公式：最大回撤率=（净值最高点-净值最低点）/净值最高点*100%。

如下图所示：

图中A点到B点发生了这段时间内的最大跌幅，净值从2.200跌到1.100，跌幅为50%【（2.200-1.100）/2.200*100%】，此时，其最大回撤率即为50%。

最大回撤是越小越好么？

一般来说是这样的，因为最大回撤代表基金的风险水平，整体当然越低越好。但是，这并不代表最大回撤大的基金一定不能买。

以基金为例，我们要判断一只基金的好坏，除了最大回撤，还要结合基金的产品类型、投资风格、成立时间等一起观察。

1、产品类型

众所周知，基金有很多品类。比如股票型基金和债券型基金。一般来说，股票基金主要投资权益类资产，债券基金主要投资固收类资产，所以股票型基金的最大回撤往往大于债券型基金。

2、投资风格

如果一个基金经理喜欢押宝式投资，重仓某一行业或者某些个股，那最大回撤往往比分散投资的基金要大。

3、成立时间

不同的市场行情是导致基金回撤差异的重要因素之一，一般来说，牛市成立基金的最大回撤，往往比熊市要小。

所以，一只基金的最大回撤小，只是代表过去持有体验好，并不能作为直接的买卖依据。我们在实际投资时，还需要结合其他信息对它进行综合判断。