【债基优等生】正如它的名字一样，是一款以优质债基为主、不投资权益资产的投顾组合。
在策略配置上，遵循了
先求稳、再增强
的配置思路。
先求稳指的是精选了业绩优秀的货币基金和短债基金作为账户底仓，力争账户波动小、回撤少。
在此基础上，灵活配置中长债基金，在稳健的基础上再增强，追求更高的收益空间。
作为一款对冲股市波动的纯债组合，【债基优等生】锚定的是中证纯债指数，对比沪深300的大开大合，中证纯债指数波动更小，而且历史上总体走势和A股负相关。
除了不投A股，【债基优等生】还从基金公司、基金经理、基金产品三个层面、投资能力和非投资能力两个维度，用定量分析和基金尽调相结合的方式，通过多维度刻画基金产品，为我们筛选出既符合策略配置需求、又有望创造超额收益的优质债券基金。
Q：
【债基优等生】和四笔钱稳钱中的其他策略，比如花好月圆，稳稳的幸福有什么区别？
花好月圆，债基优等生，稳稳的幸福，这几款策略其实一个
类似递进
的感觉。
花好月圆，它是一种货币+策略，力争在货币基金的基础上获得超额收益。
稳稳的幸福则是一种固收+策略，权益中枢大约在10%左右，所以与权益市场有较大的相关性。
大家也可以看到，稳稳的波动是比花好月圆要大的。
债基优等生相对来说
波动可能会比货币+更高一些，但比固收+策略要小一些。
适合比较看好债券型的策略，又想要在自己资产配置中多一些债券的朋友选择。
其实从资产配置的角度，债券类资产是建议大部分客户都要持有的，
作为自己理财账户里的压舱石。
如果一定要具体说适宜的对象的话，可以具象分为几类：
2）过去几年投资体验都很难受，账户权益仓位高，觉得波动难以忍受，想做平衡；
Q：
【债基优等生】作为一个投顾组合，相较于单个债基的优势是什么？
又如何能实现相对的收益的优化呢？
投顾组合与单一产品相比，在风险分散方面做得更好。
如果只购买一只基金，有点像一锤子买卖，而投顾组合则是购买一篮子基金，这将更有利于分散风险，特别是在信用风险方面。
对于许多不了解债券基金的人来说，可能会根据历史收益率来购买。
但根据过往的经验会发现， 根据历史业绩来购买债券基金，等到自己上车之后，未来的收益可能并不好。
作为投顾组合，我们将为用户提供适合他们的稳定、长期的投资选择，长期来看业绩收益率可能比定期存款业绩要高。
底层资产都是公募基金，赎回也更容易，不像定期存款那样难以提前赎回，这是第一个点。
第二个点是关于公募基金和债券基金的。
我们在调研时了解到，对于公募基金来说，在相对考核和排名方面承受的压力较大。
排名前二分之一、前三分之一、前四分之一的情况完全不同。
但我们认为，对于客户来说，
绝对收益更为重要
。
例如，相对于货币基金或定期存款的利率，公募基金的绝对收益更高。
因此，这种绝对收益属性可能更为重要。
有时候这种矛盾会导致冲突。
比如在投资中，有些追求相对排名的基金经理可能会认为回撤大一些没关系，只要能够涨回来就好。
但是如果遇到回撤过大导致赎回和扛不住波动的情况，那就很可惜了。
虽然基金本身最终可能会赚钱，但基金持有人却无法从中受益。
因此，作为投顾组合来说，我们更关注资金持有人的体验。
我们认同绝对收益的理念，那么在收益率较低的情况下，我们宁愿少赚一些也不愿亏损太多。
Q：
【债基优等生】现在的持仓比例是什么样的？
策略的调仓逻辑或者应对风险的逻辑是什么？
债基优等生组合中，货币基金和短期纯债型基金的比例约为50%，中长期纯债基金占比约为50%，
两者比例相当
。
业绩比较基准是中证纯债基金指数，中证纯债基金指数其中约有70%为中长期纯债，30%为短债。
相对于业绩比较基准，我们低配了20%的长债，但是高配了20%的短债。
也是表达了我们目前相对谨慎的观点，或者说我们认为短债基金的确定性收益更高的这样的一个观点。
关于应对风险的措施。
其实就像这次比较明显的市场波动，我们的应对措施就是提前在央行采取实质性措施之前，将中长期纯债，也就是央行喊话的长债的标的，风险收益都比较高、波动比较大的这类债基先减仓，换成相对稳健的投资品种，这是我们应对的一方面。
此外，我们还会考虑债券，包括国债、信用债和企业债等。
我们会根据性价比高的来选择购买哪种类型的债券，并进行相应的调配。
例如，在2023年，大家也知道有个城投化债的一个行情。
这也带动了整个信用债市场的相对低等级的城投债出现了一波较大的行情。
因此，在那个时候，我们会增加对城投债买的多一点的信用债的基金的配置。
总的来说，我们会寻找当前性价比相对较高的债券资产或债券类基金，以实现更好的投资回报。
在债基优等生的投资范围内，只能投资货币基金和债券型基金。
很可惜，像美债基金这样的产品，在证监会体系分类中属于QD基金，可能暂时无法投资。
另外，如果选择投资转债，例如纯债加转债，我们的分类通常是按照万得基金分类口径来划分我们通常叫“一级债基”，也并不是我们债基优等生可投资的范围。
主要也是很多朋友可能这两年提到股票就头疼。
所以我们的债基优等生策略完全不包含股票，
专注于策略约定，不会涉及投资这类波动更大的资产。
其实对于大家来说，像可转债这种投资产品他的相对波动是比较大的。
可转债基金的波动率其实要远高于其他类型的债券，因此不投资可转债也是这个策略一个比较大的优势。
一开始咱们也说，债基优等生最大的优势就是不投资权益，由于可转债具有股票和债券两种属性，因此其波动非常大。
为了让大家持有体验更好，更稳健一些，因此在投资品种上是不能投资可转债的。
所以大家也不用担心，因为每个策略都有它目标的一个风险度，还有它的可投资的一个范围。
Q：
关于债基等生，您认为持有时间多久会比较好呢？
我们建议客户持有产品时长为半年到一年
。
这个持有时长我们也是经过历史的一些回撤。
主要是使用我们的基准中证纯债基金指数进行回测，比如说买在市场高点买在山顶上，净值修复要多长时间？
我们比较保守的一个结论就是说，哪怕买在山顶，可能持有半年到一年左右的时间，从历史经验的回撤角度来看，可能实现解套。
因此，我们建议客户持有产品时长为半年到一年。
当然，如果持有超过一年以上，觉得持有体验也很好，可能持有下来觉得性价比比定期存款、银行理财还好。
那我们也欢迎大家长期持有，这个都没问题。
如果不到6个月，可能也是一个小幅盈利或者稍微盈利的状态。
但是如果家里急需用钱，要买房、旅游、出国等，赎回相对来说也比较方便，
关于这个问题，还可以补充一下，很多朋友其实也有疑问，可以一直拿着吗？
像四笔钱中的稳钱，虽然建议持有时间为半年到三年，主要是因为如果您的持有时间和策略风险匹配度在这个时间段内，那么您获得正收益的概率会比较大。
但并不是说持有完这个时间就一定要卖，所以这个策略一直持有下去也没有问题。
相当于你是长期持有了一个纯债的投顾策略。
那在资产配置中，
债券类资产其实是应该长期占有一定的席位的
。
所以完全是可以长期去持有的，作为你资产的一部分。
Q：
关于债券市场走牛的情况，这种牛市大概能持续多久，以及后续是否会调整？
我认为所谓的牛市和调整可能还是跟大家的投资期限与持有时长是有关系的。
举个不太恰当的例子，比如说美股这类资产，我们拉长时间看，就是一直是长牛对吧？
哪怕是这么长时间中会有比较大的波动，这个也是不可避免的。
所以可能牛市或者说有没有比较大的波动，可能都是跟大家的持有时长或者说投资期限，要限定这个时间范围去讨论。
我们客观的讲，债券市场未来有牛市吗？
我觉得未来的牛市还是有概率的，因为毕竟可能大家都觉得未来央行要降准降息。
那降准降息对债券价格是比较利好的，债券价格就会涨。
如果问债券未来会不会有波动？
回答也当然是
任何金融资产肯定会有波动，只是波动大小不同。
如果波动较大，我们会在基金投顾组合层面将波动较大的资产换成波动较小的资产，例如将长期债券换成短期债券，甚至极端情况下可以购买货币基金来抵抗波动。
再补充一句，如果大家持有债基优等生一段时间的话，我们也是想跟大家去建立一种信任。
把我们自己的世界观、方法论以及我们要实现的目标告诉大家，我们也会努力去实现。
如果大家经过一段持有期，觉得持有体验还不错，那么通过持有时间的拉长去抵御波动，也是一个比较好的方法。
Q：
在现在阶段投资债券这件事，有什么建议给到大家？
很多投资者买债基大概率是冲着觉得债基够稳健才买的，但一看到债基开始跌，或者波动加大，心里不免有些发慌。
但基于债券的“配置需要”和“稳健属性”，我们希望大家能够了解
1，不要过度恐慌。
任何投资都有周期，债券和股票也是一样的。
债券投资可能会遇到“涨起来很慢，跌起来很快”的局面。
对于债券持仓客户，我们建议不要过于看重短期的波动，用沉着冷静的心态和策略等待周期的更替，或者等待后续市场波动缓和后再做定夺。
2，做好预期管理。
结合债券市场当下面临的环境，我们对债券类投资的收益预期也需要有所下调，期望获得去年那般较高的回报的概率是在显著下降的。
我们也要接受未来一段时间债市回报率继续出现波动的可能性。
3，资产配置不可或缺。
从历史数据看，债券与其他资产的相关性较低，尤其是和股票资产存在明显的负相关，因此将债券资产与其他资产分散配置，在很大程度上可以有效对冲市场波动的风险，降低组合的波动率。
因此，债券是每个投资者账户中不可或缺的一环，这一必要性，不应因为短期债市的波动而动摇。
基金投顾试点机构不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。
基金投顾组合策略的过往业绩不代表其未来表现，为其他投资者创造的收益并不构成业绩表现的保证。
基金投顾组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异，投资者参与投资前，应认真阅读基金投资顾问服务协议、基金投资顾问服务业务规则、风险揭示书、基金投顾组合策略说明书等文件，在全面了解基金投顾组合策略的风险收益特征、运作特点及适当性匹配意见的基础上，结合自身情况选择合适的基金投顾组合策略，谨慎作出投资选择，独立承担投资风险。
基金投顾业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。
债基优等生的风险等级为R2，适合风险承受能力在C2及以上的投资者。
债基优等生由珠海盈米基金销售有限公司提供投资顾问服务，上海中欧财富基金销售有限公司作为策略建议方，为珠海盈米基金销售有限公司提供策略建议服务。
（本文内容来自7月10日「稳中求胜—纯债策略「债基优等生」专场直播」，大家如果想看完整版内容，可以
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