一般来说，货币基金的收益差异相对较小，甚至大部分投资人都不会意识到有差异。而长期来看，货币基金之间的收益差异主要来自于【费率】。当然，除去费率，还需要关注货币基金的流动性（规模）以及安全性（相同情况下，一般选实力更雄厚基金公司的货币基金）。我们通过定量+定性优选市场收益靠前的货币基金，构建成组合【盈米宝】。份额可用的情况下，组合支持7*24小时快速取现。提示：快速取现是公司向基金份额持有人提供的一项增值服务，非法定义务，提现有条件，依约可暂停。先说一点：纯债基金、偏债型基金，我建议优选偏债型基金。因为，纯债基金，除非你买的是利率债基（就是投资国债为主的纯债基金），它的风险相对更低。否则，如果是买信用债基（就是投资企业债为主的纯债基金），它踩雷的风险始终存在。①企业暴雷的风险始终存在。所以，投资企业债踩雷的风险也始终存在。②纯债基金想获得更多的收益，冒险配置风险更高的低等级债券，就是重要的方法之一。所以，纯债基金的收益率越高，反而往往代表着它承受了更大的风险。基金经理面对竞争压力，在追求高收益的驱使下，信用债基踩雷的风险也将变得更大。因为配置了10%-30%左右的股票资产，所以基金经理往往可以通过优选股票来争取高收益，天然避免了通过配置高风险的低等级债券获取高收益的情况。对于固收+基金而言，债券部分作为底仓即可。所以通常来说，固收+基金虽然波动比纯债基金要大，但踩雷的几率往往更小。我听过有一些人讲的方法是看最大回撤、收益率、夏普比率等等，通过这些“结果指标”来筛选。在我看来，只看结果选基金，是不够的。因为有的基金过去的表现是无法复制、持续的。比如前2年的打新基金，它们的收益主要是来自于新股红利。现在打新红利逐渐降低，过去的收益显然无法复制。 一般来说，杠杆率低、久期短、利率债配置越多的偏债型基金更稳健。简单说，偏债基金可以拿买回来的债券抵押再次购买债券，所以可以加杠杆投资。而杠杆越高收益和波动越大。所以选择杠杆率相对更低的，会更稳健。久期是指债券的平均到期时间。一般来说，久期越长，波动越大，所以选择久期相对更短的，会更稳健。当然，还有一些偏债基金投资可转债。可转债的波动也比较大，大部分时间，我也会优选可转债配置相对较低的偏债基金。言而总之，我对于偏债基金债券部分，更多追求的是稳健。不求有功但求无过。所以，筛选逻辑会相对保守。这部分研究实际上和偏股型基金的研究是一样的，我在下文偏股型基金筛选方法中会详细介绍。我管理的偏债型基金组合【新新向荣】就是按照上述方法筛选的基金。【新新向荣】成立至今累计收益8.62%，同期基准-1.65%（数据来源：盈米基金，2020.9.2-2023.11.09），最大回撤-6.93%）这里也先多说一点：不少人选偏股基金也是拿“结果指标”来筛选。但这么做是有“瑕疵”的。如果2021年你盯着2020年业绩好的买，你很有可能买到当时业绩比较好的基金。但有可能在2021年下半年之后，就开始大幅跑输指数。所以，说白了，选择基金，不仅要看业绩，还要看它为什么能取得这样的业绩。进而分析业绩能否延续。 会选择6大赛道都相对均衡配置的基金。避免选择单一赛道或者赛道轮动型的基金。
所以，我会通过分析过去基金经理的每一笔交易，进而判断他是否具有主动管理能力。通过一定的基金分析可以知道基金经理的选股能力、交易能力。还能看基金的超额收益持续性。近期我主要负责管理的偏股型基金组合【守正出奇】已经上线。组合管理也将按照上述我分享的方法进行选基。大家可以在APP上搜索到。基金及基金投顾组合的过往业绩不代表其未来表现，为其他投资者创造的收益并不构成业绩表现的保证。本文的观点仅代表本材料制作之时笔者结合当时的市场行情作出的分析判断，并不代表基金、投顾组合未来的长期实际投资方向，不构成任何投资建议，随着市场行情等因素的变化，笔者的观点及投资方向会结合实际情况进行调整，市场有风险，投资需谨慎。市场数据仅供参考，不构成任何投资建议。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是代替储蓄的等效理财方式。文中涉及资产配置方案的思路意在帮您合理分配资金、分散投资风险，但不保证投资收益，按照上述思路提供的得出的整体方案中，单一投顾策略/产品可能超过您的风险承受能力，盈米宝风险等级为R1,适合C1及以上风险承受能力的客户，新新向荣组合风险等级为R3,守正出奇组合风险等级为R3，适合C3及以上风险承受能力的客户，购买时请您谨慎评估，完成投资者风险测评，清楚了解自己的风险承受能力。
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